Pengaruh Transaction Cost, Market Value dan Variance of Stock Return Terhadap Holding Period pada Saham - Saham di Bursa Efek Jakarta Periode 2000 - 2001

., Alfon (2003) Pengaruh Transaction Cost, Market Value dan Variance of Stock Return Terhadap Holding Period pada Saham - Saham di Bursa Efek Jakarta Periode 2000 - 2001. Masters thesis, University of Surabaya.

Full text not available from this repository. (Request a copy)
Official URL: http://digilib.ubaya.ac.id/pustaka.php/222901

Abstract

Penelitian ini merupakan replikasi bagian pertama dari penelitian Atkins dan Dyl (1997). Atkins dan Dyl meneliti pengaruh transaction cost yang diwakili oleh bid-ask spread, market value, dan variance of stock return terhadap holding period. Penelitian mereka berlandaskan pada dalil yang dikemukakan oleh Amihud dan Mendelson (1986) serta Constantinides (1986) yang menyebutkan bahwa dalam ekuilibrium, bid-ask spread sekuritas yang lebih tinggi menyebabkan investor berharap memegang sekuritas yang dimilikinya dalam jangka waktu yang lebih lama demikian sebaliknya. Bid-ask spread dapat mewakili transaction cost, karena bid-ask spread merupakan bagian dari market impact cost, market impact cost merupakan bagian dari execution cost, execution cost merupakan bagian dari variable transaction cost yang relatif besar dalam transaction cost. Holding period dapat mewakili investment time horizon karena investor saham badan usaha tertentu tidak mungkin memegang semua saham badan usaha dengan lama waktu yang sama. Atkins dan Dyl menambahkan dua dalil dalam penelitian mereka. Dalil pertama menyatakan bahwa makin tinggi market value, makin lama holding period, demikian sebaliknya. Sedangkan dalil kedua menyatakan bahwa makin tinggi variance of stock return, makin singkat holding period, demikian sebaliknya. Ketiga dalil tersebut telah diuji oleh Atkins dan Dyl dan terbukti berlaku pada saham-saham di National Association of Securities Dealer Automated Quotation (NASDAQ) dan New York Stock Exchange (NYSE) ymg menganut hybrid quote-driven system. Penelitian ini menggunakan obyek penelitian emiten-emiten di Bursa Efek Jakarta (BEJ) yang nenganut order-driven system. Metode regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah two-stage least squares regression. Hasil pengujian hipotesis baik secara simultan maupun secara parsial menunjukkan bahwa transaction cost, market value, dan variance of stock return berpengaruh signifikan terhadap holding period pada saham-saham di Bursa Efek Jakarta (BEJ) baik untuk periode 2000 maupun periode 2001, dengan tingkat signifikansi sebesar 5%. Transaction cost dan market value berpengaruh positif terhadap holding periood, sedangkan variance of stock return berpengaruh negatif terhadap holding period pada saham-saham di BEJ, baik untuk periode 2000 maupun periode 2001. Hasil penelitian ini konsisten dengan hasil penelitian Atkins dan Dyl.

Item Type: Thesis (Masters)
Subjects: H Social Sciences > HD Industries. Land use. Labor > HD28 Management. Industrial Management
Divisions: Postgraduate Programs > Master Program in Management
Depositing User: Karyono
Date Deposited: 12 Jun 2012 02:09
Last Modified: 10 Jul 2015 03:41
URI: http://repository.ubaya.ac.id/id/eprint/593

Actions (login required)

View Item View Item