Rolanda, Katherine (2010) Studi Pengaruh Price-Earnings Ratio dan Z-Score terhadap Mean Excess Return dan Jensen Alpha pada Emiten Non-Finasial di Bursa Efek Indonesia 2003 - 2007. [Undergraduate thesis]
Preview |
PDF
AK_2612_Abstrak.pdf Download (86kB) | Preview |
Abstract
Studi literatur terkait Hipotesis Pasar Efisien yang dicetuskan oleh Fama pada tahun 1970 masih menjadi perdebatan di kalangan akademisi. Banyak fakta menyatakan bahwa hipotesis Fama tidak sesuai dengan pasar modal. Basu (1977) dan DeBont (1985) merupakan jurnal yang cukup banyak dijadikan acuan untuk menguji anomali pasar dengan variabel Price-Earnings Ratio (PER). Penelitian ini mengacu pada penelitian Basu dan bertujuan untuk menguji anomali pasar, yaitu efek PER serta kinerja portofolio berdasarkan PER dan Z-Score pada emiten non-finansial di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2003 hingga 2007. Penelitian basic ini ternyata membuktikan adanya anomali berupa efek PER. Namun, PER dan Z-Score nyatanya belum bisa dibuktikan mempengaruhi Jensen Alpha. Hasil pengujian hipotesis terkait pengaruh PER dan Z-Score terhadap mean excess return saja yang dalam jangka panjang memiliki kesesuaian dengan penelitian Basu (1977) dan Kelly (2008), namun secara jangka pendek mengalami fluktuasi. Hal ini disinyalir adanya pembalikan return saham atau return reversal. Hal ini terjadi karena adanya reaksi berlebihan investor terhadap informasi. Para investor cenderung menetapkan harga terlalu tinggi terhadap informasi bagus dan cenderung menetapkan harga terlalu rendah untuk informasi yang dianggap buruk. Fenomena ini akan berbalik ketika pasar menyadari bahwa telah terjadi reaksi berlebihan. Penelitian ini juga menguji penelitian terdahulu terkait penggunaan business failure prediction model Altman Z-Score untuk melihat apakah ada pengaruh terhadap kinerja portofolio maupun abnormal return. Hasil pengujian menyatakan bahwa tidak ada pengaruh signifikan atas pernyataan ini.
| Item Type: | Undergraduate thesis |
|---|---|
| Uncontrolled Keywords: | Price-Earning RAtio, Z-Score, Mean Excess Return, Jensen Alpha |
| Subjects: | H Social Sciences > HF Commerce > HF5601 Accounting |
| Divisions: | Faculty of Business and Economic > Department of Accounting |
| Depositing User: | Masyhur 196042 |
| Date Deposited: | 25 Feb 2015 09:12 |
| Last Modified: | 25 Feb 2015 09:12 |
| URI: | http://repository.ubaya.ac.id/id/eprint/23378 |
Actions (login required)
 |
View Item |
